Kementerian Keuangan meminta Sebi mencabut arahan tenor obligasi AT-1

Kementerian Keuangan meminta Sebi mencabut arahan tenor obligasi AT-1


NEW DELHI: Kementerian keuangan telah meminta regulator pasar Sebi untuk mencabut arahannya ke rumah reksa dana untuk memperlakukan obligasi Tier I (AT-1) tambahan yang memiliki jangka waktu 100 tahun karena dapat mengganggu pasar dan berdampak pada peningkatan modal oleh bank.
Obligasi AT-1 dianggap bersifat perpetual, mirip dengan saham ekuitas sesuai pedoman Basel III. Mereka merupakan bagian dari modal inti bank.
Sebi awal pekan ini mengeluarkan peraturan yang menetapkan batas 10 persen untuk investasi kumulatif oleh MF dalam obligasi Tier I dan Tier II.
Juga diklarifikasi bahwa jatuh tempo semua obligasi perpetual harus diperlakukan sebagai 100 tahun sejak tanggal penerbitan untuk tujuan penilaian.
Dengan batasan baru, peningkatan kemampuan reksa dana (MF) untuk membeli obligasi bank akan dibatasi dan ini akan mengakibatkan kenaikan tingkat kupon, kata departemen jasa keuangan dalam sebuah nota kantor tertanggal 11 Maret yang ditandai kepada ketua dan sekretaris Sebi, urusan ekonomi.
“Mengingat kebutuhan modal bank ke depan dan kebutuhan sumber yang sama dari pasar modal, maka norma valuasi yang direvisi untuk memperlakukan semua obligasi perpetual bertenor 100 tahun harus ditarik,” kata memorandum tersebut.
Klausul valuasi bersifat mengganggu dan instruksi yang mengurangi risiko konsentrasi instrumen tersebut dalam portofolio MF dapat dipertahankan karena fund house memiliki ruang kepala yang memadai bahkan dalam plafon 10 persen, katanya.
Menempatkan pembatasan pada eksposur MF untuk instrumen hutang dengan fitur khusus, Dewan Sekuritas dan Bursa India (Sebi) pada hari Rabu mengatakan reksa dana di bawah semua skemanya tidak akan diizinkan untuk memiliki lebih dari 10 persen dari instrumen yang diterbitkan. oleh satu penerbit.
Saat ini, tidak ada batasan investasi yang ditentukan untuk instrumen tersebut.
Berbicara tentang kemungkinan dampak dari edaran Sebi, memorandum tersebut mengatakan hal itu dapat menyebabkan panic redemption oleh reksa dana, yang berdampak pada pasar obligasi korporasi secara keseluruhan karena fund house akan menjual obligasi lain untuk meningkatkan likuiditas dalam skema hutang.
Ini dapat menyebabkan biaya pinjaman yang lebih tinggi untuk perusahaan pada saat pemulihan ekonomi masih baru lahir, katanya.
Selain itu, peningkatan modal oleh bank-bank PSU dari pasar akan berdampak negatif karena terbatasnya minat investor lain. Hal ini dapat menyebabkan peningkatan ketergantungan pada pemerintah untuk peningkatan modal karena obligasi AT-1 dan Tier II perlu diganti dengan modal inti.
MF adalah salah satu investor terbesar dalam instrumen hutang abadi dan saat ini memiliki lebih dari Rs 35.000 crore dari penerbitan AT-1 yang beredar sekitar Rs 90.000 crore.

Togel HK