Peneliti IIT Guwahati-IIM Bangalore membuat terobosan dalam penetapan harga 'risiko karbon'

Peneliti IIT Guwahati-IIM Bangalore membuat terobosan dalam penetapan harga ‘risiko karbon’

Keluaran Hongkong

GUWAHATI: Para peneliti dari IIT Guwahati dan IIM Bangalore telah membuat terobosan dalam penetapan harga ‘risiko karbon’, yang mengungkapkan risiko jangka panjang untuk stok perusahaan yang berpolusi.

Analisis tersebut menemukan ‘premi risiko karbon’ dalam pengembalian saham karena emisi karbon yang lebih tinggi menaikkan harga saham tetapi dapat menyebabkan kerugian besar dalam jangka panjang karena pemerintah memberlakukan peraturan tentang emisi Gas Rumah Kaca (GRK). Analisis matematis baru yang dilakukan oleh peneliti dari IIT Guwahati dan IIM Bangalore telah menetapkan hubungan antara jejak karbon perusahaan dan potensi risiko investasi di perusahaan-perusahaan ini.

Selamat!

Anda telah berhasil memberikan suara Anda

“Ketika dunia bergerak menuju masa depan yang berkelanjutan dan ekonomi di mana-mana mencoba mengurangi jejak karbon mereka, masa depan perusahaan yang bergantung pada emisi Gas Rumah Kaca (GRK) yang berlebihan tetap tidak pasti,” kata rilis IIT Guwahati.

Analisis data ekstensif lebih dari 200 perusahaan terdaftar terbesar di pasar Amerika dilakukan oleh para peneliti dari lembaga-lembaga top ini. Untuk menilai jejak karbon perusahaan, emisi GRK langsung dari perusahaan dan emisi GRK yang dibeli (dalam konsumsi daya atau panas) dipertimbangkan.

Tim Peneliti antara lain Prof. Siddhartha Pratim Chakrabarty dari Departemen Matematika dan Mehta Family School of Data Science and Artificial Intelligence, IIT Guwahati serta Prof. Sankarshan Basu dari Departemen Keuangan dan Akuntansi, IIM Bangalore dan Bapak Suryadeepto Nag, a Siswa BS-MS dari IISER Pune.

Temuan analisis telah dipublikasikan di arXiv, platform berbagi penelitian yang dikelola oleh tim di Cornell University, AS.

Para peneliti menemukan bahwa sebagian besar perusahaan tersebut (71,6%) telah menunjukkan penurunan emisi karbon mereka pada periode 2016-2019. Ditemukan bahwa jejak karbon memiliki korelasi positif dengan ukuran perusahaan dan pendapatan. Namun, korelasi dengan biaya ditemukan sedikit lebih rendah dibandingkan dengan pendapatan, yang mereka kaitkan dengan biaya yang lebih tinggi untuk beralih ke sumber energi terbarukan.

Prof. Siddhartha Pratim Chakrabarty mengatakan, “Pada analisis data pengembalian saham tahunan, bersama dengan data emisi GRK dan data keuangan lainnya (pendapatan, utang, dan nilai buku, antara lain), ditemukan adanya ‘risiko karbon premium’ dalam pengembalian saham, yang berarti dalam jangka pendek, emisi karbon yang lebih tinggi ditemukan menggelembungkan harga saham. Ditemukan bahwa jejak karbon yang lebih tinggi memberikan pengembalian yang lebih tinggi kepada investor dalam jangka pendek.”

Dia lebih lanjut menambahkan bahwa beberapa tahun terakhir telah melihat banyak penelitian di bidang keuangan iklim, dan keberadaan premi risiko karbon telah dikonfirmasi secara independen oleh banyak peneliti di seluruh dunia. Keberadaan premi tersebut telah dikaitkan dengan ‘risiko transisi karbon’, kata Chakrabarty.

“Seiring dengan semakin terlihatnya dampak buruk dari perubahan iklim, pemerintah di seluruh dunia akan segera memberlakukan peraturan tentang emisi GRK atau memungut pajak dan biaya yang lebih tinggi kepada perusahaan yang berkontribusi signifikan terhadap pemanasan global,” katanya.

Jika ini terjadi, kata dia, perusahaan akan mulai kehilangan keuntungan, dan dalam kasus peraturan yang ekstrim, bahkan bisa berutang atau bangkrut, dan nilai sahamnya bisa anjlok. “Ini dapat mengakibatkan kerugian besar bagi investor, dan aksi jual berikutnya dapat menyebabkan kerugian lain di pasar yang lebih luas,” kata Chakrabarty.

Meskipun estimasi premi risiko telah dilakukan beberapa kali dalam beberapa tahun terakhir, hingga saat ini belum banyak kemajuan dalam mengukur risiko di masa depan.

Namun, dalam makalah mereka, kolaborasi tersebut menemukan hubungan matematis antara premi risiko karbon dan nilai risiko masa depan. Para peneliti mempelajari risiko untuk skenario yang berbeda ketika peraturan atau “transisi karbon” mungkin terjadi dan menemukan formula untuk paparan maksimum setiap perusahaan terhadap transisi untuk waktu yang berbeda di masa depan.

Untuk satu keluarga proses kedatangan (model kapan transisi akan terjadi), mereka menemukan bahwa harga rata-rata stok dalam data mereka dapat turun (paling banyak) sebesar 20,65% pada transisi, jika transisi diharapkan terjadi dalam 10 tahun dari sekarang, dan 41,3% jika transisi diharapkan terjadi 20 tahun dari sekarang. Angka yang sesuai untuk sebagian besar perusahaan pencemar masing-masing adalah 45,04% dan 90,08%.

Para peneliti juga mendemonstrasikan skenario yang berbeda di mana investor dapat memperoleh keuntungan dari tradeoff risiko premium juga dan menunjukkan kasus di mana lebih menguntungkan untuk mempertahankan saham untuk premi dan di mana lebih menguntungkan untuk menjual atau menjual. saham.