Tatas menilai 18% saham SP dengan Rs 80.000 crore

Tatas menilai 18% saham SP dengan Rs 80.000 crore


MUMBAI: Tata Sons membuka medan pertempuran baru dengan Shapoorji Pallonji (SP) pada hari Selasa karena menilai 18,4% saham pemegang saham minoritas di perusahaan hingga 61% lebih rendah dari perkiraan yang terakhir. SP telah menilai sahamnya di Rs 1,78 lakh crore, sementara Tata Sons – dalam pengajuan di hadapan Mahkamah Agung pada hari Selasa – mematok yang sama pada Rs 70.000-80.000 crore.
SP sedang mencari jalan keluar dari perusahaan induk konglomerat terbesar India setelah hubungan yang telah berlangsung selama tujuh dekade berubah memburuk dalam empat tahun terakhir.
Berdasarkan pengajuan hari Selasa, Tata Sons bernilai Rs 3,8-4,3 lakh crore dan penilaiannya atas saham SP adalah 55-61% lebih rendah dari perhitungannya sendiri. Tidak jelas apakah Tata Sons telah mempertimbangkan bagian proporsional SP dalam nilai merek Tata, yaitu Rs 1,46 lakh crore, menurut peringkat Brand Finance tahun 2020. SP, sebagai bagian dari proposal pemisahannya, telah menyarankan untuk menukar saham Tata Sons dengan saham senilai Rs 1,78 lakh crore di perusahaan Tata yang terdaftar.

Kesenjangan penilaian berarti awal dari bentrokan lain antara dua kelompok Parsi yang dihormati, yang telah terkunci dalam pertempuran hukum sejak 2016, ketika SP scion Cyrus Mistry dicopot dari jabatan ketua Tata Sons dalam kudeta ruang rapat.
Awal tahun ini, SP berusaha menjaminkan saham Tata Sons-nya untuk mengumpulkan uang di tengah pandemi Covid, tetapi upaya itu diblokir oleh perusahaan induk dengan memindahkan pengadilan puncak.
Tata Sons mengatakan kepada SC bahwa mereka terbuka untuk membeli saham SP jika SP membutuhkan dana. Pada bulan September, SP mengumumkan keputusannya untuk keluar dari Tata Sons karena menyadari bahwa mereka terjebak dengan investasi yang tidak dapat dimonetisasi dengan mudah karena klausul pengalihan saham yang ketat. Namun, pertempuran yang berkepanjangan tidak akan ada gunanya bagi SP karena kesulitan mendapatkan dana untuk bisnis konstruksi dan real estatnya.
Penilaian terbaru Tata Sons, berdasarkan perkiraan saham SP, tidak jauh dari nilai Rs 3,14 lakh crore perusahaan induk tahun 2016 seperti yang dihitung oleh akuntan tercatat YH Malegam. Pejabat Tata Sons telah mengutip penerapan diskon likuiditas untuk penilaian perusahaan induk.
Pada hari Selasa, Tata Sons juga berdebat di depan Mahkamah Agung bahwa meskipun undang-undang memberi wewenang kepada badan peradilan untuk mengangkat dan memberhentikan seorang direktur dari dewan perusahaan, kekuasaannya di bawah pasal 242 “bernuansa dan untuk tujuan tertentu”. Pemegang saham pengendali yang berhak membuat penunjukan di dewan direksi perusahaan.
Pengadilan Banding Hukum Perusahaan Nasional (NCLAT) telah mencopot N Chandrasekaran dari jabatan ketua di Tata Sons yang diangkat setelah Mistry keluar. NCLAT telah mengangkat kembali Mistry sebagai ketua perusahaan induk. Tata Sons berpendapat bahwa di bawah “demokrasi korporat normal”, pemegang saham dengan 18,4% saham tidak akan bisa mendapatkan satu kursi pun di dewan direksi perusahaan, sementara pemegang saham pengendali (Tata Trusts, yang memegang 68% di Tata Sons) akan bisa mengisi dewan dengan nominasinya.
Tata Sons lebih lanjut mengatakan bahwa Mistry tidak ditunjuk sebagai ketua di bawah hak pemegang saham minoritas. Tetapi dengan mengembalikannya, NCLAT bertentangan dengan keinginan mayoritas, memberi minoritas kendali perusahaan, tambahnya.

Togel HK