Tindakan penyelamatan, langkah-langkah pertumbuhan mendominasi piring RBI pada tahun 2020;  target inflasi baru ditunggu di tahun baru

Tindakan penyelamatan, langkah-langkah pertumbuhan mendominasi piring RBI pada tahun 2020; target inflasi baru ditunggu di tahun baru


MUMBAI: Menyampaikan pidato publik beberapa jam setelah Reserve Bank of India (RBI) meluncurkan tindakan penyelamatan untuk Yes Bank pada 6 Maret, gubernur Shaktikanta Das menegaskan kembali penegasan RBI untuk melakukan apa pun yang diperlukan untuk memerangi dampak virus corona.
Pada hari itu, India hanya memiliki satu infeksi Covid-19 yang dikonfirmasi, Organisasi Kesehatan Dunia (WHO) lima hari libur sejak menyatakannya sebagai pandemi dan penguncian yang melemahkan finansial bahkan tidak di depan mata. Janji Das atas upaya mitigasi dampak Covid-19 muncul sebagai catatan kaki dalam laporan berita dari acara tersebut.
Dalam tiga minggu setelah meluncurkan tindakan penyelamatan, rapat panel pengaturan suku bunga RBI dimajukan untuk memberikan pemotongan yang dalam sebesar 0,70 persen pada suku bunga utama, penurunan rasio cadangan tunai sebesar 1 poin persentase, dan pengumuman pembayaran tiga bulan. moratorium pembayaran pinjaman dan dukungan likuiditas yang terjamin melalui operasi repo jangka panjang yang ditargetkan (TLTRO).
Penguncian seluruh negeri dimulai dan ekonomi, yang telah menderita lebih dari sepuluh perempat penurunan pertumbuhan, berada dalam keadaan tak berdaya. Pemerintah di seluruh dunia mengumumkan paket bantuan tetapi kendala fiskal membuat keraguan atas apa yang bisa dilakukan India.
Akhirnya, pemerintah menetapkan ganti rugi dengan biaya lebih dari 2 persen dari PDB, terendah di antara negara-negara yang terkena pandemi, dan sebagian besar pekerjaan berat harus dilakukan oleh RBI. Ini memperpanjang moratorium pinjaman tiga bulan lagi, menghasilkan penurunan suku bunga 0,45 persen lagi dengan memajukan satu rapat panel lagi dan memastikan bahwa likuiditas dalam sistem berada pada tingkat yang nyaman.
Namun, pembatasan mobilitas berdampak pada inflasi, dan indeks inflasi harga konsumen (CPI) melonjak, melanggar target 6 persen yang ditetapkan untuk bank sentral oleh pemerintah. Tetapi untuk aspek teknis dari pengumpul data yang tidak dapat mengunjungi mandis untuk menilai harga selama lockdown, RBI akan dipaksa untuk menjelaskan mengapa inflasi melampaui batas atas target selama lebih dari enam bulan terus menerus.
Kenaikan harga dan ekspektasi inflasi yang kaku memastikan tiga keputusan status quo berturut-turut dalam banyak ulasan menjelang akhir tahun 2020 tetapi ada banyak tindakan tidak konvensional seperti TLTRO yang diadopsi oleh RBI untuk memastikan pertumbuhan – ini memperkirakan ekonomi akan berkontraksi 7,5 persen di FY21 – kembali.
Das dibiarkan terus menegaskan niat RBI untuk melakukan semua untuk pertumbuhan saat dan saat ruang dibuat. Dalam pidato pasca-kebijakan adat, fokusnya adalah untuk menanamkan optimisme dan kutipan tokoh terkenal dipanggil.
Komite Kebijakan Moneter (MPC) beranggotakan enam orang melantik tiga anggota eksternal baru pada Oktober – setelah penundaan dalam pertemuan yang dijadwalkan karena pemerintah meluangkan waktu untuk mengumumkan nama anggota baru – dan panel akan diberi target inflasi baru untuk dikejar pada bulan Maret.
Mengingat kesulitan RBI selama pandemi, ada suara yang menuntut revisi ke atas dari poin tengah CPI 4 persen sehingga bank sentral dapat melakukan lebih banyak penurunan suku bunga di masa depan, menjadikannya salah satu peristiwa yang paling diantisipasi di tahun baru. .
Terlepas dari targetnya, analis tidak mengharapkan penurunan suku bunga lagi dari RBI pada tahun 2021 karena tingginya inflasi dalam perekonomian, yang membuat banyak orang bertanya-tanya apakah kita sedang melewati ‘stagflasi’, yang ditandai dengan tingginya pengangguran, pertumbuhan rendah dan inflasi tinggi.
Meskipun kemampuan untuk menurunkan suku bunga telah dibatasi, Das mengatakan RBI telah mampu mengurangi biaya pinjaman untuk pemerintah – yang harus meningkatkan pinjamannya karena pandemi – menjadi di bawah 6 persen, yang merupakan terendah dalam 16 tahun.
Penegasan dari Das muncul beberapa minggu setelah pendahulunya Urjit Patel dan mantan wakil gubernur Viral Acharya mengeluhkan dominasi fiskal yang berlebihan dalam tindakan bank sentral di buku terpisah yang mencerminkan tugas perwakilan mereka di Mint Road yang dirilis pada hari yang sama di bulan Juli. Dalam bukunya, Acharya mengatakan RBI kehilangan gubernurnya di “altar stabilitas keuangan”.
Das, yang mengedepankan konsensus, berhasil memastikan bahwa hubungan Kementerian Keuangan dan RBI – yang sempat suram dalam berbagai persoalan di masa lalu – tidak membeku. Pemerintah juga memasukkan manfaat langkah-langkah RBI sambil menghitung keseluruhan paket stimulus yang dilakukan India.
Pemerintah mendukung RBI dengan membuat amandemen undang-undang yang telah lama tertunda untuk memberikan kendali penuh kepada bank sentral dalam mengatur bank-bank koperasi, memastikan bahwa perusahaan pembiayaan perumahan diatur oleh bank sentral.
RBI harus melakukan penyelamatan dua bank pada tahun 2020 – Yes Bank dan Lakshmi Vilas Bank – menggunakan cara yang berbeda di setiap contoh untuk mencapai tujuan yang sama dari resolusi yang cepat dan sukses. Sementara pemberi pinjaman terbesar SBI terikat untuk membantu Yes Bank dengan menanamkan Rs 10.000 crore, kendali mayoritas dalam LVB yang berusia hampir seabad diberikan kepada unit lokal pemberi pinjaman DBS di Singapura.
Pemegang obligasi adalah kelompok yang dirugikan karena mereka kehilangan uang karena penghapusan dalam kedua kasus dan telah mengajukan gugatan di pengadilan terhadap tindakan tersebut.
Apex bank, bagaimanapun, tidak mencapai kesuksesan yang sama di depan bank-bank koperasi, dan solusi untuk krisis Bank PMC terhindar sepanjang tahun.
Dalam apa yang benar-benar dapat mengubah lanskap perbankan, sebuah panel yang dibentuk oleh RBI telah menyarankan agar perusahaan diizinkan kembali ke keributan perbankan, sehingga bank-bank yang dipromosikan oleh entitas berkantung tebal seperti itu dapat membantu pinjaman dalam perekonomian, di mana pertumbuhan kredit telah merosot ke bawah. 6 persen. Tidak mengherankan, langkah tersebut ditentang oleh sejumlah pemikir karena potensi konflik kepentingan di negara yang dilanda kronisme.
RBI turun dari posisi yang disebutkan dan mengizinkan promotor Kotak Mahindra Bank Uday Kotak untuk menahan 26 persen di pemberi pinjaman sebagai imbalan atas penarikan gugatan di pengadilan tinggi Bombay yang diajukan oleh pemberi pinjaman sektor swasta pada masalah yang sama, dan menyatakannya niat untuk memperluas hal yang sama ke promotor bank lain juga. Bank sentral juga telah berbicara tentang niatnya untuk membatasi masa jabatan kepala bank untuk meningkatkan standar tata kelola di pemberi pinjaman.
Bank sentral mencatat dengan serius gangguan layanan perbankan online oleh Bank HDFC dan dalam tindakan yang belum pernah terjadi sebelumnya, melarang pemberi pinjaman sektor swasta terbesar untuk menerbitkan kartu kredit baru.
Pada aset bermasalah (NPA) yang mendominasi perhatian dalam beberapa tahun terakhir, situasinya tetap suram dengan keterpurukan lebih lanjut akibat dampak pandemi.
Pada bulan Juli, RBI menyarankan bahwa NPA bruto dapat naik menjadi 12,5 persen pada Maret 2021 dari 8,5 persen pada Maret 2020. Namun, Das mengisyaratkan bahwa pemulihan ekonomi yang lebih cepat dapat membantu menahan selip dan berjanji untuk keluar dengan perkiraan akhir pada bulan Desember. laporan stabilitas keuangan -end.
Resolusi NPA telah sangat terpengaruh karena proses baru di bawah Kode Kebangkrutan dan Kebangkrutan telah ditangguhkan dan semua mata tertuju pada kuantum aset yang akan muncul untuk penyusunan ulang di bawah skema baru yang diumumkan oleh RBI setelah moratorium berakhir.
Di sisi eksternal, peran RBI telah diapresiasi secara luas untuk membersihkan kelebihan arus dan memastikan bahwa rupee tidak banyak terapresiasi dalam menghadapi penurunan impor karena kontraksi ekonomi. Cadangan devisa mencapai $ 581 miliar per 18 Desember.

Togel HK